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私募看好短期市場“周期風格”

2020/9/8 14:36:15  文章來源:第一金融網  作者:佚名
文章簡介:受歐美股市震蕩等因素影響,上周以來A股市場持續震蕩。截至9月7日收盤,上證綜指已回調至3300點整數關口以下。來自私募業內的最新研判觀點顯示,當前私募機構對于A股市場的研判整體偏于中性。與此同時,在近期消費、醫藥等人氣板塊持續調整的背景下,結合了經濟基本面等因素后,多家私募機構指出,短期內A股市場的“周期風格”有望占優。

  受歐美股市震蕩等因素影響,上周以來A股市場持續震蕩。截至9月7日收盤,上證綜指已回調至3300點整數關口以下。來自私募業內的最新研判觀點顯示,當前私募機構對于A股市場的研判整體偏于中性。與此同時,在近期消費、醫藥等人氣板塊持續調整的背景下,結合了經濟基本面等因素后,多家私募機構指出,短期內A股市場的“周期風格”有望占優。

  短期研判偏中性

  受歐美股市震蕩及上市公司中報利多預期逐步消化等因素影響,上周以來A股市場持續震蕩,主要股指表現相對疲軟。

  對于A股后市走向,世誠投資總經理陳家琳表示,在中報季之后,主要股指短期難以看出明顯的趨勢方向,不過波動可能會較前期加大。從具體因素來看,剔除金融板塊的A股上市公司第二季度利潤同比跌幅已大幅收窄至2%。整體而言,上市公司盈利的超預期為A股市場的后續表現提供了穩固支撐。此外,流動性層面整體保持寬裕,以及人民幣資產將持續成為外資資產配置的主要選擇等積極因素,也將會為A股市場帶來積極影響。在擾動因素方面,陳家琳認為,美股等海外市場在歷史高位的震蕩風險,將給A股市場的運行帶來一定波動壓力。

  純達基金認為,短期市場對外部消息面的反應趨于鈍化,宏觀經濟繼續復蘇的趨勢也被市場所充分預期,近期A股陷入調整更多是內在因素所致。具體來看,部分投資者對于流動性邊際收斂的擔憂,以及市場估值結構性分化的加劇,可能是當前影響A股市場運行的主導因素。整體而言,短中期A股市場在指數層面的走勢,仍需關注經濟的復蘇進程以及貨幣流動性環境的進一步走向。

  看好周期板塊

  從市場內部角度來看,純達基金表示,今年以來A股市場在經過一輪結構性估值的持續分化后,近期高位的消費股籌碼已出現一定松動。市場主流資金對相關人氣板塊的“抱團”,更多是基于龍頭市場份額提升和業績持續占優的投資邏輯。整體而言,以消費股為代表的板塊,三季報均有基本面向好的預期支撐,但配置性價比已經不高。該私募機構進一步認為,A股市場在經過近期較長一段時間的橫向拉鋸之后,指數層面的進一步向上突破,仍需要金融和周期等權重藍籌的支撐。從以往A股市場的季節性行情及不同行業的業績表現來看,下一階段A股市場的“價值周期”風格占優的可能性更大。投資者當前可重點關注相關行業基本面以及市場信心是否修復。在短期策略上,重點把握順周期板塊的相關投資機會。

  聚鳴投資認為,A股市場在經過一輪長時間的上漲后,正在進入盤整期,一些順周期的行業,在需求端方面表現仍然較好。特別是由于海外疫情風險一直未能解除,國內制造業龍頭企業的全球份額也在提升,整體景氣度較高。在此背景下,現階段除了精選個股持有外,也應該向順周期的機械、汽車零部件、化工等行業切換,并逐步增加對軍工等行業基本面研究和配置比重。整體而言,在當前的市場運行格局下,順周期板塊的投資機會值得重點關注。

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