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重磅!WTO專家組認定美對我301關稅措施“非法”,商務部深夜回應!颶風季來襲,API庫存意外下降,國際油價大幅反彈

2020/9/16 12:06:55  文章來源:期貨日報  作者:佚名
文章簡介:據美聯社消息 WTO裁定特朗普政府對價值超過2000億美元的中國商品征收關稅是非法的 昨日晚間 商務部就此作出回應 稱中方對世貿組織專家組做出的客觀 公正裁決表示贊賞 當日 國務院關稅稅則委員會公布對美加征關稅商品第一次排除延期清單 對《國務院關稅稅則委員

  據美聯社消息,WTO裁定特朗普政府對價值超過2000億美元的中國商品征收關稅是非法的。昨日晚間,商務部就此作出回應,稱中方對世貿組織專家組做出的客觀、公正裁決表示贊賞。

  當日,國務院關稅稅則委員會公布對美加征關稅商品第一次排除延期清單,對《國務院關稅稅則委員會關于第一批對美加征關稅商品第一次排除清單的公告》(稅委會公告〔2019〕6號)中的16項商品,排除期限延長一年,自2020年9月17日至2021年9月16日,繼續不加征我為反制美301措施所加征的關稅。

  國際能源署(IEA)在最新發布的月報中將2020年原油需求展望下調至9170萬桶/天,同時表示今年剩余幾個月里將會面臨更多的需求阻力。IEA在報告中指出,考慮到最容易恢復的需求已經全部到位,預計2020年下半年石油需求復蘇將顯著放緩,2020年原油需求預期將較去年同期下降840萬桶/天。IEA同時表示,經濟放緩的趨勢可能還需要數月才能完全逆轉,潛在的第二輪疫情(歐洲已經發生)或導致人員流動性再度減少。

  9月15日至16日,美聯儲召開FOMC議息會議,并公布經濟預估摘要。這是美國11月大選前的最后一次議息會議,內容包括利率政策聲明調整、計劃如何使用的前瞻性指引以及對經濟和利率前景的展望等。分析人士預計美聯儲官員將重申鴿派立場?紤]到目前美國公布的非農、通脹等數據未出現惡化,預計本周將要召開的美聯儲議息會議或將重申其超寬松的立場,但難以出現新的政策變化。

  世貿組織裁定美對我301關稅措施違反世貿組織義務

  9月15日美聯社報道,世界貿易組織裁定,特朗普政府對價值超過2000億美元的中國商品征收的關稅非法。

    當日晚間,商務部對“世貿組織專家組就我訴美301關稅措施世貿爭端案發布專家組報告,認定美方涉案征稅措施違反世貿組織義務”作出回應。

  商務部新聞發言人表示,中方對專家組做出的客觀、公正裁決表示贊賞。

  該新聞發言人說,中方將美方單邊主義和貿易保護主義的錯誤做法訴諸世貿組織爭端解決機制,是維護自身合法權益的需要,也彰顯了中方尊重世貿組織規則、維護多邊貿易體制權威性的堅定決心。以世貿組織為核心的多邊貿易體制是國際貿易的基石。中方始終堅定支持和維護這一基石,尊重世貿組織規則和裁決。中方也希望美方充分尊重專家組的裁決和以規則為基礎的多邊貿易體制,采取實際行動,與中方和其他世貿組織成員相向而行,共同維護多邊貿易體制,推動世界經濟穩定健康發展。

  純堿、期貨雙雙重挫

  9月15日,國內商品期貨跌少漲多,但純堿、玻璃期貨雙雙重挫,玻璃期貨跌逾3%,純堿盤中兩次觸及。截至收盤,純堿主力合約跌幅4.80%,報1667元;玻璃主力合約跌3.52%,報1646元。分析人士認為,玻璃、純堿大幅下跌的主要原因在于其出現變化。

  華融融達期貨玻璃分析師王雅謙告訴期貨日報記者,從現貨方面來看,國內浮法玻璃現貨市場調整試探運行為主,華北地區部分品牌報價出現下調。部分地區生產企業的庫存環比小幅上漲,主要是因為貿易商和加工企業自用庫存的消耗速度加快,部分地區房地產企業對玻璃現貨價格的接受程度有限。下游需求方面,1—8月份,商品房銷售面積98486萬平方米,同比下降3.3%,降幅比1—7月份收窄2.5個百分點。

  值得注意的是,位居玻璃期貨空頭持倉排行榜首的華泰期貨席位,當日在增持3665張多單的同時減持11575張空單,凈空單減少至20935張;永安期貨席位在增持4698張多單的同時減持2964張空單,凈空單減少至9384張。這些席位對后市較為樂觀。相反,銀河期貨席位當日在減持1381張多單的同時增持760張空單,凈空單增加至27343張,顯示該席位對后市較為悲觀。當日多空排行榜前20席位中,有7個席位在持倉上做出多、空同向調整操作。其中,國泰君安席位在減持285張多單的同時減持2869張空單,凈多單增加至9066張;徽商期貨席位在減持490張多單的同時減持1700張空單,凈空單減少至4317張。以上數據顯示,這部分席位對后市更傾向于樂觀。

  “其實玻璃市場進入9月后,第一輪旺季就已經基本結束,此前進行囤貨的貿易商逐步著手去庫存,同期終端廠家也在減少采購,這共同導致近期玻璃成交大幅下降,庫存開始出現小幅累積!眹┚财谪浤芑唐肥紫芯繂T張馳認為,即將到來的國慶長假對于玻璃而言,意味著將出現八天以上的累庫情況,一定程度上加重了市場對十月中旬前玻璃價格的悲觀情緒。不過,張弛對十月中下旬以后的玻璃價格依然看好,但近期由于玻璃價格偏中性,沒有較明確的反彈時間,或將繼續振蕩運行。

  近期,純堿期貨在短周期內急跌,行情和預期的扭轉出乎意料。純堿2101合約在8月中旬開啟了一波300點左右的上漲行情,但自9月3日1822元/噸的高點開始,連續9個交易日下跌, 9月15日單日跌幅高達4.8%。

  華融融達期貨純堿分析師徐修遠認為,純堿急跌的主要原因在于8月份的供需錯配情況已經緩解,基本面和預期發生變化!半S著純堿價格此前一路上漲至高位,期現公司和貿易商的動作發生變化,從前期的囤貨投資轉變為積極出貨和按需采購,下游終端用戶采購不甚積極,多數持有觀望的心態,所以需求端較為疲軟!毙煨捱h介紹,供給端方面,海天和南堿都已經開車,和邦8月中旬受洪水災害影響后發布公告稱停產時間不超過3個月,近期市場上有聲音表示和邦30萬噸的裝置10月初將開始調試開車,而西北地區的廠家也正在逐步提高開工。

  “市場對于此前減產的海天和和邦已經明確落實復產情況反應確實較大!睆堮Y介紹,山東海天自本周一已經開始復產,負荷為50%。和邦預計10月以后逐步復產,11月初前后完全復產。屆時,純堿開工率可以提升至75%左右。純堿短缺的情況將在一定程度上得到緩解。

  在張弛看來,目前純堿并不具備持續下跌的條件,畢竟供應端仍存在青海鹽湖裝置停產問題,市場總體尚未確定將進入高產量模式。短暫調整后,純堿仍有可能繼續上漲,真正面臨較大壓力或在12月底以后。

  徐修遠也認為,從季節性的角度來說,堿廠冬季檢修較多,價格也會高一些。但純堿行業仍舊供應過剩,價格回到1600元/噸上方之后,全行業恢復盈利,開工率會逐步恢復,供需錯配將大為改觀,同時下游玻璃行業也保持著點火復產的節奏,預計價格不會大漲大落,將呈現振蕩格局,但需要重點關注環保因素及庫存變化。

  IEA月報削減原油需求預期,颶風季來襲國際油價大幅反彈

  由于美國颶風季節限制了墨西哥灣的石油供應,國際油價本周二一改頹勢,實現反彈。

  此外,9月16日凌晨,美國石油協會(API)公布的數據顯示,截至9月11日當周,美國API原油庫存意外減少951.7萬桶,預期增加204.9萬桶;汽油庫存增加376.2萬桶;精煉油庫存減少112.3萬桶;數據公布后,美油短線快速走高,收報38.39美元/桶,漲幅3.03%。
    國際能源署(IEA)在最新發布的月報中將2020年原油需求展望下調至9170萬桶/天,同時表示今年剩余幾個月里將會面臨更多的需求阻力。IEA在報告中指出,考慮到最容易恢復的需求已經全部到位,預計2020年下半年石油需求復蘇將顯著放緩,2020年原油需求預期將較去年同期下降840萬桶/天。IEA同時表示,經濟放緩的趨勢可能還需要數月才能完全逆轉,潛在的第二輪疫情(歐洲已經發生)或導致人員流動性再度減少。

  在報告中,IEA表示需求預期最大的調整將是今年四季度(下調60萬桶/天),短短數月內爆發式增長的遠程辦公,將對公共交通工具的燃油需求造成壓力。

  IEA在月報中特別指出,主要經濟體中更早從全面封鎖政策中走出的中國,延續了強勁的復蘇勢頭,為全球需求提供了有力的支撐。反觀印度,疫情的全面暴發造成該國四月以來需求出現最大下滑。

  值得注意的是,IEA表示即便在沙特、俄羅斯等國家努力協調減產的背景下,今年7月發達國家的原油庫存進一步上升至創紀錄的32.25億桶。

  “其實9月伊始,國際原油價格就出現明顯回調!睎|海期貨研究所高級能化分析師李婉瑩表示,從資金面來看,金融市場動蕩,美股大跌,納指一度回調幅度超過10%,引發資金恐慌情緒,包括原油在內的風險資產遭遇多頭拋售,截至9月8日當周, 基金在期貨和期權中持有的凈多頭減少35.71%。另外,沙特為了爭奪亞洲原油消費市場,率先下調對亞洲合同客戶供應的10月份原油OSP 0.90—1.50美元,其中輕質原油官方銷售價下調1.40美元,也同樣反映出中東市場對原油需求前景的悲觀態度。

  值得一提的是,由于新冠疫情對石油需求帶來持續沖擊,石油輸出國組織(歐佩克)9月14日下調今年全球石油需求預測。歐佩克在當天公布的9月份石油市場報告中預計,2020年全球日均石油需求將比上年下降946萬桶,降幅大于8月預計的906萬桶。

  報告指出,受疫情持續蔓延等因素影響,石油需求下行風險繼續走高。同時,經濟活動復蘇前景和石油需求增長潛力也充滿不確定性。

  報告認為,除疫情外,高債務、地緣政治風險、國際貿易局勢和英國“脫歐”走向等因素也都將給世界經濟發展帶來不確定性,進而影響石油需求。

  報告稱,8月國際油價上漲,環比漲幅達4%,為2月以來最佳表現。但考慮上述不確定因素,未來國際油價上漲乏力。

  “目前油價已經進入大幅下跌后的企穩盤整階段!睎|證衍生品研究院能化高級分析師安紫薇認為,近期市場對需求前景的擔憂進一步上升,主要原因在于需求恢復依舊受到歐美疫情反彈的拖累,8月以來歐美主要國家成品油消費恢復陷入瓶頸,與此同時中國市場的進口需求因高庫存和油價回升而放緩。此外,她認為值得關注的是全球煉油利潤持續惡化對油價的負面傳導,近一個月主要市場的汽柴油裂解價差基本均呈現走弱的趨勢,美國煉廠開工率在颶風之后恢復緩慢,即便煉廠開工率降至5月以來最低,汽油裂解價差也沒有因此受到提振,已從側面反映出需求的疲弱。

  供應端,市場關注的焦點是本周的OPEC+9月JMMC會議是否會因油價下跌和需求預期轉弱而提議調整減產政策。在安紫薇看來,在全球供應處于恢復的階段,沙特等國再次進行超額減產的意愿較低,OPEC+當前政策重點仍是施壓伊拉克等國兌現補償減產,但伊拉克難以在短期內大幅壓減產量,可能尋求延長兌現時間。中東國家夏季發電需求逐漸下降,額外供應將更多用于出口,這將抵消補償減產的影響力。整體來看,短期原油市場暫時缺乏新增利多因素支撐,油價短期預計將呈現振蕩偏弱走勢。

  從中長期來看,李婉瑩建議投資者對待油價不宜過度悲觀。她表示,一方面,40美元/桶的水平線對大部分產油國而言都是一條重要的基準線,若油價長期低位徘徊,OPEC、俄羅斯以及美國都將通過主動或者被動減產來推動供需平衡。另一方面,市場仍舊對疫苗等利好消息抱有期待,不少國家同時出臺了系列經濟刺激計劃。價差結構修復也反映出油價重心逐步上移將會是一個相對漫長的過程?紤]到倉單壓力以及外部環境動蕩等問題,建議內盤投資者近期注意控制倉位。

  甲醇基本面短期改善明顯

  受阿曼SMC 130萬噸/年甲醇裝置意外停車檢修消息的影響,在外部供應壓力顯著減輕的背景下,本周一夜盤國內甲醇期貨2101合約呈現大幅拉升的走勢,周二盤中期價一度拉漲至2116元/噸一線,創今年3月以來新高,最終收漲3.37%至2086元/噸。

  寶城期貨高級研究員陳棟告訴期貨日報記者,從供應端來看,8月中下旬開始,海外甲醇裝置停產檢修偏多。其中,伊朗Kaveh230萬噸/年的裝置因壓縮機故障停車超過10天。美國裝置受颶風影響,有3套裝置出現臨停,目前美國一套175萬噸/年甲醇裝置仍在停車檢修中。與此同時,我國華東和華南地區接連遭到臺風襲擊,導致大量進口甲醇船只延誤或滯港,外部進口壓力得到顯著緩解。據估算,8月中國甲醇實際進口量不及預期,預計進口量約105萬噸,環比下降約30萬噸。9月份雖有部分8月推遲的甲醇船貨陸續到港,但受海外裝置檢修偏多及船運不暢影響,預計9月中國甲醇進口難有較大增量,整體預估在110萬—115萬噸。

  “在外部供應減少而國內烯烴需求表現尚佳的背景下,港口甲醇庫存去化明顯!标悧澅硎,截至9月10日當周,受部分裝置提升負荷影響,國內MTO開工率為88.8%,周環比繼續增加近3個百分點。在需求帶動和供應減少情況下,9月11日國內港口甲醇庫存延續去化節奏,沿海地區(江蘇、浙江和華南地區)甲醇庫存在89.5萬噸,跌至近六年同期庫存均值附近,較年內高點(7月底)大幅回落15.33%。

  對于后市,陳棟認為,雖然目前甲醇市場基本面改善較為明顯,但考慮到國內甲醇裝置開工率偏高,一旦外部裝置檢修結束,供應壓力恢復,將不利于甲醇期價繼續走高。因此,國慶節前投資者應維持謹慎樂觀態度,提防節后供應端壓力增大帶來的價格走弱風險。

  華融融達期貨甲醇分析師曹博也表示,本周進口供應縮減且庫存繼續下降,供給壓力得到有效釋放。受國慶、中秋雙節影響,下游企業將在未來兩周集中補庫,對價格產生一定支撐。對于四季度走勢,他認為,冬季需求旺季即將來臨,MTO、醋酸、DMF等下游需求有修復預期,但市場傳導仍需一定時日,甲醇有望在四季度走出底部,長期依然看漲。

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